Geldanlage Risiko

Umtauschanleihen
Umtauschanleihen (ansonsten exchangeable bonds benannt) sind Schuldverschreibungen, welche dem Inhaber das Recht zugestehen, die Anleihe in Aktien einer anderen Organisation umzutauschen.

Der Investor erhält somit nicht Aktien der Gesellschaft, die die Anleihe emittiert hat, statt dessen Aktien einer anderen Firma.

Optionsanleihen: „ Schuldverschreibung mit Bezugsrecht"
Althergebrachte Optionsanleihen arbeiten vergleichbar wie Wandelobligationen: Auch sie inkludieren ein Recht, üblicherweise zum Bezug von Aktien, durchaus nicht alternativ, sondern zusätzlich zur Anleihe.

Optionsanleihen sind verzinsliche Handelspapiere, die dem Anleger das Recht zur Akquisition von Aktien oder ferner anderen vertretbaren (verhandelbaren) Vermögensgegenständen in einem von der Obligation abtrennbaren Optionsschein garantieren. Der Optionsschein kann unabhängig gehandelt werden. Die Aktien lassen sich gegen Erteilung des Optionsscheins zu vorab festgesetzten Konditionen beziehen; anstelle der Belieferung kann auch ein Barausgleich vorgesehen sein. Die Optionsanleihe an sich wird keinesfalls umgetauscht, sondern bleibt bis zu ihrer Tilgung bestehen.

Bei einer Optionsanleihe mag es vor diesem Hintergrund bis zu drei unterschiedliche Kursnotierungen geben: mithin jeweilig einen Kurs für die Anleihe mit Optionsschein („cum"), für die Anleihe ohne Optionsschein („ex") und für den Optionsschein allein.

Das Optionsrecht mag sich keineswegs lediglich auf Aktien, sondern ebenso auf andere Basisobjekte in Beziehung setzen. Beispiele sind Optionsanleihen mit einer Auswahlmöglichkeit auf Schuldverschreibungen oder auf fremde Währungen. In solchen Fällen spricht man von einer Zins-Optionsobligation oder einer Devisen-Optionsobligation. Bei der Zins-Optionsanleihe garantiert der abtrennbare Optionsschein das Recht, eine erkorene sonstige Anleihe zu einem festgelegten Kurs zu kaufen (Call) bzw. zu vermarkten (Put). Optionsscheine aus Devisen-Optionsanleihen autorisieren zum Bezug (Call) bzw. zum Vertrieb (Put) eines festgelegten Fremdwährungsbetrags zu einem festgelegten Wechselkurs.