Geldanlage Risiko

Nachträgliche Rückzahlung bei zu früher Aufhebung

Ein Emittent mag sich in den Obligationsbedingungen eine zusätzliche Tilgung durch Aufhebung der Obligation vorbehalten (verfrühte Aufhebung) - in der Regel unter Vereinbarung einer Anzahl

vertragsaufhebungsfreier Jahre. Hin und wieder können die Obligationsbedingungen auch dem Käufer der Obligation ein verfrühtes Terminierungsrecht einräumen.

Verzinsung

Die Verzinsung, die Sie als Finanzier vom Begeber auf das nominal angelegte Kapital (den Nennwert des Wertpapiers) bekommen, ist genauso in den jeweiligen Obligationsbedingungen geregelt. Unterdies gibt es nicht einzig den „klassischen" Festzins und den veränderlichen, den jeweiligen Marktbedingungen angepassten Zinssatz: Mittendrin ist eine große Anzahl von Mischformen ausführbar.

Obligationen und ihre Zinsausformung

Klassische festverzinsliche Obligationen
Festzins-Obligationen - ebenso Straight Bonds benannt - haben eine konstante feste Verzinsung (Nominalzins) für die vollständige Laufzeit. Der Zins wird in Deutschland größtenteils alljährlich, in anderen Ländern mehrheitlich halbjährlich (z. B. in Amerika), a posteriori gezahlt.

Obligationen mit variabelen Zinssätzen (Floating Rate Notes)

Floating Rate Notes (kurz „Floater") bescheren keinen festen, statt dessen einen flexibelen Zinsertrag. Nach jeder Zinsdauer, z. B. nach Abarbeitung von drei, sechs oder einem Dutzend Monaten zahlt der Begeber der Schuldverschreibung die Zinsen; parallel gibt er den Zinssatz für die neue Spanne bekannt. Dieser Zinssatz orientiert sich an einem Referenzzinsfuß, mehrheitlich an Geldmarktsätzen wie EURIBOR (= European Interbank Offered Rate) oder LIBOR (= London Interbank Offered Rate).

Die Geldmarktsätze EURIBOR und LIBOR sind die Zinssätze, zu denen gewisse Finanzinstitute in Ländern der Europäischen Währungsunion bzw. in London disponibel sind, Gelder bei anderen Kreditinstituten zeitnah anzulegen. Diese Sätze deklarieren, zu welchem Zinsfuß Bankhäuser bei Bedarf temporäre Dispositionen tätigen würden.